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百利好:欧洲央行的货币政策机制有哪些?

欧洲中央银行,简称ECB或欧洲央行,是世界上第/一个管理超级国家货币的中央银行。目前,欧洲中央银行力争把各成员国中央银行出现不同做法的可能性减少到最/低程度,其货币政策机制不是任何一个成员国货币政策框架的翻版。

欧洲央行的货币政策政策机制包括三项,分别是公开市场业务、管理流动资金的经常便利和准备金制度。

公开市场业务

欧洲央行体系内的公开市场业务将在指导利率、管理货币市场、向市场发出政策信号等方面发挥主要作用。欧洲央行将主要通过回购协议购买、出售资产、信贷业务等反向交易进行公开市场业务操作,公开市场业务又有四种方式,分别是再融资业务、长期融资业务、微调操作和结构操作。

1.再融资业务,成员国中央银行根据投标程序每周进行一次,两周到期,向市场发出政策信号,再融资利率也是欧洲中央银行调控经济的最主要的杠杆利率。

2.长期融资业务,成员国中央银行根据投标程序每月进行一次,三个月到期。

3.微调操作,由成员国中央银行在特定情况下通过投标程序和双边程序进行。

4.结构操作,只要欧洲中央银行想调整资金结枃,就可以由成员国中央银行通过投标程序和双边程序进行。

管理流动资金的经常便利

欧洲央行通过管理流动资金的经常便利提供和吸纳隔夜流动资金,规定隔夜拆借利率,并通过改变隔夜拆借利率向市场传递政策信号。欧洲央行使用边际借贷便利和储蓄便利。

边际借贷便利,银行和信托机构按照预先商定的利率从中央银行获得隔夜流动资金,这种预先商定的利率规定了隔夜拆借市场的最/高利率。

储蓄便利,需要隔夜流动资金的银行和信贷机构按照预先商定的利率交付隔夜保证金,这种预先商定的利率规定了隔夜拆借市场的最/低利率。

准备金制度

欧元区内的银行和信贷机构必须根据欧洲中央银行体系规定的标准和条件,在所在国中央银行的账户上保持最低限度的准备金,但在欧元区外设立的分支机构不受限制。

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